Cena zlata strmě roste, padla hranice 5 500 USD/Oz

Analýza trhu

29.1.2026 | Ing. Jakub Petruška, Zlaťáky.cz

Cena zlata pokračuje v bezprecedentním růstu a překonává jeden historický rekord za druhým. Kombinace geopolitického napětí, oslabujícího dolaru, nejisté měnové politiky USA a ztráty důvěry v současný finanční systém žene investory ke žlutému kovu jako k bezpečnému přístavu.

Žlutý kov dnes, 29. ledna 2026, vytvořil další historický rekord, kdy pokořil metu 5 500 USD za troyskou unci (31,103 g), přibližně 111 700 Kč, a otevřel si tak cestu k dalším, dosud neprozkoumaným výšinám. Ještě na počátku týdne se cena pohybovala kolem 5 000 USD / Oz, přibližně 102 300 Kč, nicméně díky kombinaci makroekonomických a geopolitických faktorů se zlato dostalo dokonce až k 5 563 USD, přibližně 112 800 Kč. V době psaní tohoto článku (8:45 SEČ) se cena zlata pohybuje kolem 5 550 USD / Oz, přibližně 112 300 Kč.

Výrazným impulzem pro růst je geopolitická nestabilita napříč světem a v posledních hodinách zejména opětovná eskalace napětí kolem Íránu, ke kterému míří americká flotila. Prezident Trump prohlašuje, že čas se krátí a pokud Írán nepřistoupí na dohodu, je připraven podniknout vojenský úder. Tato situace vyvolává značnou nejistotu z možného rozhoření většího konfliktu na Blízkém východě.

K růstu ceny zlata napomáhá také další významný faktor, kterým je stále oslabující americký dolar. Ten se v tomto týdnu propadl pod hladinu 96 bodů, což je nejnižší hodnota od února 2022. Rovněž prohlášení prezidenta Trumpa, že je spokojený se slabším dolarem, přispívá k odlivu investorů od této globální rezervní měny.

Investoři jsou zároveň znepokojeni politikou amerického FEDu. I když centrální banka na svém lednovém zasedání ponechala úrokové sazby beze změny v pásmu 3,50 – 3,75 %, výhled zůstává nejistý. Za několik měsíců končí funkční období současnému předsedovi Jerome Powellovi a trhy s napětím očekávají, zda jej nahradí nový Trumpův kandidát, který může výrazně zasáhnout do dosavadní měnové politiky. Ekonomika USA čelí celé řadě problémů – inflace není plně zkrocena, trh práce je nestabilní, dluhy rostou enormním tempem a řešení je v nedohlednu. Tyto problémy již nejsou pouze povrchové, ale strukturální, možná dokonce obtížně řešitelné, což znovu vyvolává příliv kapitálu ke žlutému kovu.

Dalším podpůrným faktorem jsou pokračující nákupy centrálních bank, které patří k největším hráčům na straně poptávky po zlatě. Proces dedolarizace je v plném proudu a prorůstové faktory jsou velmi dobře nastaveny. To vše, spolu s mnoha dalšími faktory a globálními událostmi, žene cenu zlata do těchto extrémních úrovní.

V neposlední řadě se stále více projevuje rostoucí obava a nedůvěra v aktuální systém, postavený na fiat měnách a enormním zadlužení. Lze konstatovat, že už nejde pouze o vývoj inflace nebo neustálé sledování úrokových sazeb, se kterými si centrální banky pohrávají při nastavování měnové politiky. Strukturální problémy ve fiskálních politikách, narůstající nedůvěra v systém a celkový vývoj vytvářejí prostor pro další příliv investorů právě do kovů, jako jsou zlato a stříbro, tedy alternativ a bezpečných přístavů v těchto nejistých a turbulentních dobách. Role žlutého kovu tak dále posiluje a pravděpodobně bude narůstat i nadále. S tím úzce souvisí i další růst jeho ceny. Strop v tuto chvíli není nikde jasně definován a vývoj bude formovat nespočet faktorů. Situace se samozřejmě může uklidnit a vyvolat tzv. medvědí trend (pokles), nicméně je nutné dívat se na tuto problematiku z dlouhodobého pohledu, nikoli spekulativně a krátkozrace. Každá investice s sebou nese určité riziko a základem zůstává diverzifikace portfolia.

Od počátku roku do čtvrtka 29. 1. 2026 vystoupala cena zlata z lednových 4 325 USD, přibližně 89 250 Kč, na dnešních až 5 563 USD, přibližně 112 800 Kč. Dolarový nárůst činí od počátku roku cca 28,60 %, v korunách pak cca 26,40 %.

Pro zajímavost – od nástupu prezidenta Trumpa do funkce v lednu 2025 stoupla cena zlata z cca 2 623 USD (počátek ledna 2025), přibližně 63 800 Kč, na dnešních 5 563 USD, přibližně 112 800 Kč. To představuje nárůst zhruba o 112 % v dolarech a téměř o 77 % v korunách.

Akce

Online výkupní cena

Různé ročníky